已经被筹谋算计了大半年的金兀术此时浑然未决，他正憋着一股劲要抓住赵构，这股劲让他创造了一次军事史上的奇迹，金兀术自己叫做搜山检海抓赵构。
他带兵闯入江南，翻过山脉，跨过大海，穷追赵构，听起来似乎有这样一个画面，一支雄壮的骑兵，冒着江南的风雪，苦苦追逐一个仓惶而逃的汉人皇帝，这皇帝苦苦哀求，骑兵紧追不舍。
可事实上根本没有那么紧张。金兀术确实创造了一个军事奇迹，有史以来第一次，游牧骑兵纵横江南水乡，而且闯入了大海，将汉人皇帝追的上天无路，入地无门，逃到了海上。赵构也确实很狼狈，但更多的并非因为金兀术的追击，而是他手下官僚集团的低效。
金兀术的速度极快，十一月十八日进攻建康（后世南京），二十七日就进入建康城。在建康做了一些安排后，沿着溧水金军，溧水、建平两县之前就已攻破，十二月七日攻陷广德军。速度之快，让广德军都没有收到任何消息，知军周烈见到金军游骑，还以为是溃军，派人去招抚，承诺劳军，根本不知道这是金军。金兀术佯装同意，当周烈带人带着大量财物来劳军的时候，金兀术才亮出身份，让周烈投降，周烈傻眼了，纵马狂逃，被乱箭射死，广德军就这样莫名其妙的丢失。
过了广德军，就进入浙东地界。十二月八日，到安吉县，知县曾绰带着乡兵防守隘口，看到金兵射来的箭头，才惊叹道“金人也”，手下的乡兵一哄而散，装备他们的粗劣武器，一批纸甲竹枪丢了一地，金兵连抢的心情都没有，全部堆起来烧掉。
过了安吉县，十二月十一进攻临安府，知府康允之弃城而逃，钱塘县令战死，二十六日破城。二十四日，进攻越州（绍兴），安抚使李邺投降。正月二日，金兵与张俊部在明州（宁波）激战，正月七日，张俊与刘洪道击退金军前锋，金军骑兵深陷水稻田中，退兵请援兵。张俊没有追击，当夜就放弃明州，退往台州。正月十六日，金军攻占明州，接着发兵相继攻陷周边的余姚等地。
而被金兀术死追不放的赵构呢？
如果说金兀术的追击是一场军事奇迹，赵构的逃跑甚至还要技高一筹。
金兀术十一月十八日攻下建康，十月十七日，赵构已经逃离杭州来到越州（绍兴），当夜才收到杜充战败的消息，也就是说赵构早在还没确定金兀术会不会过江的情况下，就已经跑了。在越州等了二十天，十一月二十六日离开越州去了钱清镇，三十一日又返回了越州，赵构不但可以等金兀术，甚至还能挑拣驻地。十二月二日赵构都已经逃到明州境内，而五天后金兀术才攻陷广德军。
明州就是宁波，是这个时代，仅次于泉州的大海港。赵构早在春天的时候，就已经让提领海船官员张公裕筹集海船，张公裕上奏说已经得到了上千艘船，赵构命令扣下这批船，不许任何官员借用。可当赵构到达明州后才发现，只有两百艘海船。为了筹集这些海船，赵构甚至编出金军要通过海路进攻杭州的借口。
管海船官员的欺上瞒下，给赵构带来了远比金兀术更大的麻烦。因为赵构从容出逃，带来的人实在太多，两百艘大海船根本装不下。皇帝出逃是带着大量官员、卫兵和宗室的，也带着他们的家属，皇族肯定是要上船的，文武百官也不能落下一个，能委屈的只有那些低级军卒了，于是宰相吕颐浩下了一个命令，每个士兵只能带一个家属上船，这下子那些赵构的亲军不满意了。
赵构的亲军叫做武直，是保护他的护军，从他当王爷时候就带在身边，带着家属一路跟他逃到了杭州。这些人过去都是权贵子弟，家属一大堆，他们怒斥吕颐浩，说只能带一个家属，那么是带父母还是带妻儿，老婆和老妈同时掉在水里该救谁的这个送命题，此时摆在了这些武直面前。
他们作为赵构亲卫，自认为是赵构心腹，不满宰相的命令，纷纷冲到赵构面前，赵构一边安抚他们，告诉他们一定会让他们带上家属，回头赵构就亲自披甲，带着军队杀到了武直军营，这些护卫，哪里打过仗，结果被杀散，然后赵构干脆解散了自己的武直，此后再也没有重建。
当夜，就有一个军卒摸到赵构房中，试图行刺他。
明州是海港，是可以出海直达日本的，赵构留在这里，觉得地方不好，于是转移到了定海，而此时金兀术还在杭州呢。所以赵构完全没有太仓促，逃的很从容。
十二月十九，赵构从定海渡海，去了舟山岛上的昌国县，而此时金兀术还没打下杭州，他要追的那个人，已经跑到了大海另一面，已经开始等待他退兵了。
往海上逃，是赵构和大臣早就计划好的。吕颐浩说“金人以骑兵取胜……若车驾乘海舟以避敌，既登海舟之后，敌骑必不能袭我；浙江地热，敌亦不能久留。俟其退去，复还二浙，彼入我出，彼出我入，此正兵家之奇也。”
这货也是好脸皮，把逃亡说的如此清新脱俗，上升到了兵家奇谋的高度。道理是不差，他们坚信金军骑兵追不到海上，他们坚信敌人不可能在浙江留到夏天。结果他们春天就准备好了夏天逃亡的细节，但却没有好好筹谋一下防守，任由地方守军戴着纸甲竹枪这种吓唬老百姓的武器来防守要塞。
吕颐浩和赵构都相信金人不敢下海，但这一次金兀术让他们大惊失色，因为金兀术真的下海了。兀术在定海搜集到了几艘海船，竟然派兵登船跨海去追赵构。但赵构却已经飘荡在海上了，而且都等了金兀术快一个月了。
海上的生活并不好过，尤其是冬天的海上，潮湿阴冷，担惊受怕。海上不通消息，不知陆地上的情况，如同被流放一般。就这样漂了一个多月，才踏上温州的土地，得知金兵已经退走了。
赵构胜利了，从春天就筹谋的逃跑计划，让他成功的保住了性命，获得了一次耻辱的胜利。兀术失败了，攻无不克战无不胜，但战略目标抓赵构却没有实现，收获了一次奇迹般的失败。
金兀术自始至终连赵构的毛都没摸到，一直跟赵构差着一个月的行程，派到海里的战船，遇到宋军海军一点办法都没有，根本打不过。金兀术心里清楚，他这是以己之短攻敌之长，只是不甘心，连续失败了几次之后，决定收兵。
来时，急着赶路，走陆路，快速奔袭杭州；去时，已经劫掠了江南最富庶的两座城市，临时都城杭州和最大海港明州，掳掠的财物太多，只能走水路。于是沿着运河，浩浩荡荡，顺路继续劫掠，运河沿岸的秀州（嘉兴）、平江（苏州）、无锡、常州，最后到镇江。
信誓旦旦要在平江死守的宰相周望，连探马都不怕，消息全靠传闻，等金兵开到平江府城下的时候，周望惊慌失措。
正月二十一日，在海里漂了一个多月的赵构从温州上岸。二月十三日，金兵从杭州临安府退兵。二月二十三日，金军游骑出现在了平江城东，被周望诏安后安排在这一带屯田的统制郭仲威，闻风而退。周望弃城直奔太湖，苏州市民请他留下，周望不同意，市民们大骂，周望在骂声中离开苏州城。平江知府汤东野，听说周望都跑了，立刻携家带口逃离苏州城，临走将自己的知府大印交给郭仲威。第二天，郭仲威与将官鲁珏在城里放火，夜里郭仲威也跑了。
金兵进入了苏州，金兀术住进知府衙门，然后纵兵将苏州城里的金箔子女全都掠走，接着一把火烧了这座古城，大火烧了五日，烟气百里之外都能看见。
三月一日，金兵撤离平江。三月十日，金兀术进兵到常州，知州周杞弃城，逃去宜兴县，金兀术又一次接收城池，又是一番劫掠。
三月十五日，金兀术进兵到了镇江。在这里，他碰上了屯兵焦山的韩世忠。
英雄终于登场。
之前张俊守明州，皇帝让他回行在，张俊放弃明州，绕道台州，寻找皇帝。皇帝让韩世忠带舟师勤王，韩世忠说他的舟师在通惠镇（青浦），更便于入长江截断兀术归路，请求反击，赵构同意了。
金兀术到镇江，韩世忠已经屯兵焦山，传闻韩世忠在金山设伏，伏击了金兀术。金兀术是宿将，懂得勘察地形，韩世忠也是宿将，知道优秀将领都有这个习惯，所以他一边将自己的舰队驻在江边，然后在山顶龙王庙藏伏兵，金兀术果然爬山勘察，结果庙里杀出伏兵，岸边登陆水兵，险些擒了金兀术，可惜金兀术悍勇，虽然只有五骑，竟然突出重围，不过被韩世忠抓了他身边的汉军将领李选。
金兀术与韩世忠的初次交锋，就败逃而回，让他极为气恼，渡江以来，还没受过这种窝囊气。于是派人约战，双方大战于焦山与金山之间的水面上，梁红玉击鼓，韩世忠军大胜！兀术从江南搜刮的小船，根本不是韩世忠大海船的对手，海船张帆纵横驰骋，撞都撞翻这些小船，韩世忠打造了许多钩爪，勾住小船，用力翻动，一艘艘小船就浪翻水中。
战败之后，传闻金兀术约见韩世忠，韩世忠带了两个人单刀赴会，金兀术招降他，韩世忠大怒，引弓射箭而走。
金兀术水战失败，从镇江无法渡江，沿江走内河往建康去，结果大量装运财物的小船误入黄天荡，韩世忠紧追而至，用大船封锁江面，金兀术就被这样堵在了黄天荡里。
韩世忠将战况向杭州汇报。
宰相吕颐浩非常高兴，建议皇帝此时可以打出亲征旗号，以为先声。赵鼎反对，反问万一韩世忠的奏报不实，金兵并没有穷蹙，干戈一击的话，又该怎么办？
就这样，当韩世忠将金兀术堵在黄天荡中的时候，竟然没有一个人来支援他，而赵构小朝廷手里拥兵数万的大将就有张俊、刘光世等数人，即便陆战不利，还有大批海船可用，多给韩世忠派来一些水兵，也不至于有后来的失败。
唯有江北一双眼睛，始终盯着江面上的动静，可惜他想看的风景来了，他却看不到了。
李慢侯一直在等着金兀术北返，要联合韩世忠将金兀术堵在江南，但金兀术正在回来，李慢侯却被堵住，二月初，金兵突然包围了扬州。